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冯时能

　　提到股票投资，一般人的反应是：股市是赌场，风险很高。

　　再询问身边买过股票的人，就会发现，十之八九亏本，赚钱的不到十之一、二。

　　更使人好奇的是：既然如此，何以仍有人前仆后继？

　　我想股市的魅力，就是在它的变幻莫测，越难以捉摸的东西，吸引力越大。在股市中，每一个交易都是一个挑战，每一次交易，盈亏都是个未知数，就好像进入赌场的人，有下注就有赢钱的希望一样，所以，尽管明知十赌九输，仍乐此不疲。

　　我曾经询问在股市中投机的朋友，屡战屡败，何以仍不离开股市，他们也无法解释。

　　更令人感到惊奇的是：在股市中失手的，不少是受过高等教育的专业人士，他们在专业的岗位上，精明能干，但进入股市，总是铩羽而归，似乎知识并无助于提高胜算。

　　跟别的投资管道，尤其是购买房地产相比，股票投资的风险，肯定比较高，有多高？我的答案是：不会比做生意的风险更高。

　　买股票其实就是买公司的股份，买进一家公司的股份，就是投资于有关公司。很明显的，购买股份的风险，就等于有关公司的生意的风险。如果说买股票没有风险的话，那是痴人说梦话。大家都知道，做生意一定会面对风险。有赚无亏的生意，少之又少，即使有，当所有的人趋之若鹜时，这门生意的竞争激烈了，赚率会逐渐下降，最后那些管理不当或资金不够雄厚的业者，会面对亏蚀，最后是被淘汰，优胜劣败，在商场中尤其明显。

　　既然买股份就是跟数以万计的陌生人合股做生意，则股份的风险，其实就等于生意的风险。

　　所以，买股票的风险，不会比直接做生意的风险更高。因为股份所代表的就是企业的业务。企业经营成功，股份的价值跟着上升，企业经营失败，股份的价值跟着贬值。如果是企业一蹶不振，股份的价值可能是一文不值。（上）

（作者是马来西亚《南洋商报》前总编辑，拥有30年投资经验）